摩根大通發布報告指出，機構是比特幣價格上漲的關鍵，而如果機構的比特幣購買量減少，則可能導致比特幣走向劇烈調整。

報告稱，儘管比特幣價格漲勢驚人，但這種增長是不可持續的，因為上漲是由投機性量化基金主導的。而對此，報告警告稱，如果機構資金流入大幅減緩，可能會增加比特幣價格修正風險，甚至可能會像2019年下半年一樣。

灰度比特幣信托基金管理的資產已從去年12月初的20億美元攀升至131億美元，到2020年為止，這種數字貨幣的價格已經上漲了兩倍。摩根大通策略師在上周五的一份報告中寫道，目前流入該基金的資金每月約為10億美元。

策略師表示，儘管很難避免將比特幣描述為“超買”，但流入該信托基金的資金“太大，不可能讓動量交易者平倉，從而造成持續的負麵價格動態。”

周一比特幣跌至22000美元/枚下方，日內跌超6%。

加密貨幣的支持者認為，作為對衝美元走軟和通脹走高等風險的工具，這種加密貨幣在長期投資者中越來越受歡迎。其他人則聲稱，比特幣和其他數字資產上漲的很大一部分原因是一種不可持續的投機熱情，而追隨趨勢的量化基金加劇了這種熱情。

推動比特幣等加密貨幣今年價格強勁反彈的因素還包括PayPal等向加密貨幣開放網絡，這有望使得加密貨幣成為一種主流支付方式，儘管目前仍然很少有企業或者個人使用比特幣進行商業交易。

2019年，比特幣從6月底的峰值下跌了44%，至當年年底的7158美元，但2019年整體而言仍幾乎翻了一番。

儘管比特幣的波動性眾所周知，但有跡象表明，企業和機構對比特幣的興趣日益濃厚。上市公司Square Inc.和MicroStrategy Inc.最近也對其進行了投資。投資經理保羅?都鐸?瓊斯和德魯肯米勒一直在支持數字資產，將其作為對衝通脹壓力的工具。