爱华外汇：标准普尔500指数12个月的市盈率比20年平均值高45%，现在很多人都在说市场过度膨胀和类似互联网泡沫的环境，这让很多投资者很难忽视这些噪音。

这些富裕的投资者中，尽管他们自己对泡沫的担忧在增加，但他们比更广泛的投资者圈子越来越乐观。64%的百万富翁看涨，比2020年第四季度高出9个百分点。相比之下，在更广泛的投资者群体中，57%的人仍然看涨。

在这些投资者中，第一季度风险承受比例增加了8%(从16%增加到24%)。大多数人(63%)表示，目前的风险容忍度仍与上一季度持平。只有13%的百万富翁表示他们的风险承受能力下降了。

富裕的投资者并不期待巨大的回报，最大的集团预计本季度市场增长不超过5%。然而，在市场出现强劲上涨后，如果是多头，这是一个安全的反应。59%的百万富翁预计标准普尔500指数指数将在本季度上涨，43%的百万富翁预计涨幅不超过5%。认为市场将在本季度下跌的人从28%降至22%。

富人正在投资已经出现泡沫 或者至少接近泡沫的市场

更多的投资组合变化正在进行，虽然风险投资仍然是许多人的投资模式，但越来越多的投资者正在调整他们的投资组合。众所周知，投资者会转向价值股、小盘股、能源和金融等不景气的行业，即所谓的“大盘股”，这些投资者也不例外。

根据调查报告，正在调整投资组合配置的百万富翁比例连续第二个季度增长6%，达到近三分之一(32%)。百万富翁的比例仍然很低(7%)，但比上一季度的5%有所上升。

尽管过去几年的突出表现一直是成长股，但投资者正抓住机会转向市场中更具周期性的行业。

根据CFRA的数据，自2018年底以来，小型股的表现一直不如标准普尔500指数。

目前，即使在经历了一些股票波动之后(就像1999年12月互联网泡沫破裂之前)，标准普尔500指数股票和标准普尔500指数股票的价差在去年8月达到历史最高水平。

标准普尔500指数12个月的市盈率比20年平均值高45%。CFRA预测，2021年标准普尔500指数股票的收益将增长13.3%，而价值股将增长20.1%。